通证的新纪元正在到来。如果 2017 是 Utility Token 的一年，那么 2018 年无疑将是觊觎这 Security Token 后万亿市场的平台、交易所和基金的生态元年。受区块链技术利好和虚拟货币价格大起大落带来的套利机会吸引，资产的通证化（虚拟货币化）在更传统的发行商和投资人中变得特别流行。
各行业力量的结合创造了金融创新的新领域。
什么是 Security Tokens？
Security tokens（证劵化通证），tokenized securities（通证化证券）或者是 investment tokens（投资型通证），都是符合 SEC 规管的金融证券。这些二代通证可以为投资者提供一系列的财务权利，如股权、股息、利润分享权、投票权、回购权等。这些通证通常表示对诸如房产中的一个池塘、现金流或基金持有等基础资产的权利。这些权利被写入一个智能合约中，而这些通证在一个区块链货币交易所交易。
一些（通证）布道者称这些证券很快会广受欢迎，占据传统的证券和交易所和场外交易市场份额，它们在未来十年将会被完全取代。
有关更多 Security tokens 的类型以及他们与 Utility tokens 的区别，请参阅早期的一篇文章 这里。
为什么通证化？
通证化的优势包括给大型资产提供资产可分割性、给资产增加流动性、降低发行费用和加强市场效率。然而，Security tokens 给发行者提供的最大好处是他们可以以此接触到全球的资产池。由于这些通证可以在遵守规章的情况下在国际上销售和交易，它们的价格变得更加合理，因此，它们对投资者也更有吸引力。这个符合 SEC 要求的发行方案吸引了机构投资者，因为它的结构更加清晰；也因为技术创新，吸引了加密货币投资者。
新术语需知： “STO” —— 一个 Security token 发行方案。类似于 Utility token 发行方案的术语 ICO。
如何通证化？
如果你想把你的下一轮融资通证化，请准备好六个月的时间用以聘请顾问、律师，以及参与以下一些平台的工作。顺利完成上一步后，你的公司应该花两个月时间与顾问和法律顾问一起设计发行方案和制作营销材料；花一个月的时间与一个技术平台合作推出你的通证；最后花三个月的时间对传统和加密货币投资者们进行路演。
下面的列表应该会成为你找到合适的合作平台和投资者的坚实起点，同样它也提供了其它发行方案的蓝图。 咱们可以轻松一点了，因为我们即将进入细节部分。
注：这是一个定期更新的行业知名人物（组织）简介，欢迎反馈。如果你有相关的平台或者发行商需要添加（在上面）请在推特上联系我。
发行平台：
这些平台提供包括通证发行开源协议、招聘技术专家，以及提供现成技术和咨询的服务。
Polymath
Polymath 是一种区块链通讯协议，以它的标准的通证化证券符合法律要求，并利于发行和分配。这个协议将金融安全需求潜入到新式 Security tokens的设计中，精简了在区块链上无缝发行金融产品的流程。Polymath 平台提供 Security tokens 交易、投资者认证、连接合法代表和接触技术开发者市场的渠道。Poly 是一种 ERC20 通证，是该系统运转的燃料和基础经济单位，促进了内部的认证、法律和开发服务。
已募集资金： 5900 万美元（ICO）
管理团队： Trevor Koverko，CEO，企业家，区块链演讲者，和加密货币投资人
知名顾问：
Anthony Diiorio，以太坊联合创始人，JAXX 的 CEO
Steven Nerayoff，Alchemist Ventures
Patrick Byrne，Overstock 的 CEO
Harbor
Harbor 是一个能把传统投资类别无缝迁移到区块链上的开源平台。通过标准化流程，Harbor 简化了合规步骤，保证了公司的迁移资产的过程中合乎法律要求。通过 隐私保护型 ICO 方案，Harbor 结合新式可限制访问的通证技术提供了合规的 R-Token 内部销售。该标准将诸如 KYC（顾客身份审查）、AML（反洗钱条例）、税则、报告信息和认证状态的需求通过系统集成到每个发行的通证中。
已募集资金： 1000 万美元（A 轮）
管理团队： David Sacks，CEO，Craft Ventures 的主要伙伴，Paypal 前 COO，Yammer 创始人，Zenefits CEO
Bob Remeika，CTO，Zenefits 的 VP，Yammer 的工程师
Arisa Amano, CPO，Zenefits 的 VP，负责 Yammer 的市场营销工作
Securitize
Securitize 是一个为证券通证化提供法律合规云服务的公司，它还支持基金、公司和其它实体的通证化。该公司提供包括建立通证发行商法务和合规预备团队、根据 KYC 和 AML 认证简化投资者注册流程，和为发行商独特需求和 Security Token 数据闭环定制智能合约。从 SPiCE VC 分离出来后，该平台已经在 ICO 渠道获得总计 5 亿美元的投资，投资商包括 CryptoOracle，Kairos.com，Lottery.com 和 22X Fund。
管理团队： Carlos Domingo，主席兼 CEO，Spice VC 管理伙伴，Telefonica R&D 前 CEO
Jamie Finn，总裁，Aki，AT&T，Kontera，Telefonica 公司的前商务开拓执行副总裁
Shay Finkelstein，CTO，SPiCE VC 的 CTO
Swarm 基金
Swarm 使用了一个为 Security token 设定的密码学协议标准 —— SRC20 协议，以此把现实世界的资产通证化。通证化的对象变成了可以在 Swarm 网络上轻易调度、管理和交易的资产。在 2018 年 1 月出现的 Swarm Invest 公司允许通证化资产成为投资机会。个人可以把诸如 SWM、BTC 和 ETH（不久后其它法币也会被纳入）之类的加密货币投资到现实世界的资产里，并且收到对应的 SRC20 代币，这些代币代表了资产的所有权和管理权，和对资产产生的任何收入的法律层面上可执行权利，以及在合规前提下交易代币的能力。资产的重点领域包括房地产、可再生能源、农业、科技公司、加密货币对冲基金、社会效应投资（项目开发和灾后重建）、基础设施等。
已募集资金： 550 万美元(ICO)
管理团队： Philipp Pieper，CEO；Timo Lehes，首席投资官；Chris Eberle，COO
知名顾问： Anthony Di Iorio**，** Jaxx 和 Decentral 的 CEO 和创始人；Ethereum 联合创始人
Chris Kitze**，** Alphabit Digital Currency Fund 的主席
David Drake**，** LDJ Capital 的创始人和主席
Hybrid Solutions:
Templum
Templum 是一个合规的 Security token 发行和后续二手交易的解决方案。Templum Markets（前身是 Liquid M Capital，以 130 万美元被 Templum 收购）是一个已注册的替代交易系统（ATS）和经纪商公司。Templum 提供了一个既支持 Security token 初次发售，又支持发行商和投资人进行二手交易的平台。与许多其它解决方案一样，Templum 将会把 AML 和 KYC 整合成平台的一部分以达到合规要求。
已募集资金： 270 万美元（私募轮）
管理团队： Christopher Pallotta，Raptor Capital Management 的 CEO 和总经理
Josef Schaible，COO，Salt Lending 的前总监
Securrency
Securrency 成立与 2015 年，提供了一个为非流动性资产提供流动性的，受保护并可扩展的平台。该公司的平台由几个产品组成：(1) Securrency™ —— 促进合规，并且给通证化证券的交易或转移赋能，(2) RegTex™ —— 提供包括 KYC 或 AML 报告、投资人认证与资格验证、其它报告以及纳税申报等合规服务，(3) SmartContraX™ —— 提供区块链智能合约开发服务，(4) InfinXchange™ —— 提供用于支付、交换、资产定价和其他交易的标准接口。
已募集资金： 1000 万美元
管理团队： Dan Doney，CEO，Defense Intelligence Agency 前首席创新官
Ron Poe，合规专员，美国海军陆战队上尉
John Hensel，COO，退役美国海军上尉，曾管理估价超过 150 亿美元的航天投资组合
交易所：
tZERO
作为 Overstock.com 的子公司，tZERO 专注为资本市场开发各种区块链解决方案。 公司目前的产品包括经纪商服务、库存管理系统、在网格状联系的 100 多个经纪商中提供的智能订单转发解决方案、24小时交易平台以及其它服务。该公司经营传统股票，但计划通过集成加密货币交易系统来扩大其业务。该公司的通证是 ERC20 Security token，公司将会每季度向通证持有者支付调整后的总收入的 10%。
已募集资金： 1 亿 1400 万美元（ICO 正在进行中）
管理团队： Patrick Byrne，CEO，Overstock.com 的 CEO 和创始人，Medici Ventures 创始人
Joe Cammarata，总裁，SpeedRoute（tZERO 子公司）的 CEO，Sonic Trading 的 CEO 和创始人。
Ralph Daiuto，COO 兼法律总顾问
John Gilchrist，CIO，Merrill Lynch 的前副总裁
OpenFinance Network
OpenFinance Network（OFN）是一个专供资产可替代物二级市场的开源平台。OFN 团队在 2014 年便开始合作，提供交易、清算和结算服务。最近，该小组已经将注意力重新集中在区块链解决方案上，并且开发了一套可供通证化证券在区块链上交易乃至发行的兼容标准。上个月，OFN 启用了第一个通过验证的兼容性 Security token 转账服务，现在正在接受其它 Security token 的上线申请。
已募集资金： $220 万美元（A 轮）
管理团队： Juan M. Hernandez，PeerRealty 和 Pop Stock Exchange 的 CEO 兼创始人
Ian Shipman，研发负责人
AmbiSafe/Orderbook
Orderbook 是一个能通过一种专门通证自动验证投资者的去中心化交易所。该通证名为 RAP，它通过交叉引用本地权限需求和数据库内 RAP 通证持有者身份凭证，确保投资者在参与 ICO 和其它加密货币相关的交易是一致的。例如，如果不符合适当监管要求的投资者试图在交易所购买通证，系统将会把该投资者的权限与内部数据库比较，进而阻止他们完成购买流程。
管理团队： Andrii Zamovsky，创始人
Stephen Pettibone，CCO，前纳斯达克合规副总裁
流动层平台：
Bancor
Bancor 提供了一个连接多种通证的资金池流动性模型，它使价格发现成为可能，并能在低交易量的环境中保证流动性。在证券方面，该模型对目前的最佳实践方案做了补充，并提供了实现流动性的替代方案，由此放大了证券（通证）移到区块链上的好处。Bancor 经常被描述为价值创造后其低需求和低容量产品的长尾工具。在通证化证券市场中，一个长尾的用例便是 SPiCE VC（一个通证化风头基金）和 Bancor 的伙伴关系。根据协议 SPiCE VC 承诺将其 5% 的资本保留在 Bancor 网络上，以便通证持有者可以通过出售等其它方式受益。
已募集资金： 1 亿 5200 万美元（ICO）
管理团队： Guy Benartzi，联合创始人，Mytopia 前 CEO，Particle Code 前总裁
Galia Benartzi，联合创始人，Founders Fund 前风投伙伴，Particle Code 的 CEO
Eyal Hertzog，产品架构师
Airswap
资产通证化的一个大前景就是它打开了全球资本池的阀门，消除了受地理和基础设施限制的需求和供应动态。Airswap 是一个去中心化交易所，它容许全球范围的交易，将单个实体连接到整个市场。在交易所流转的 Security tokens 提升了流动性，并催生出一个更稳定、需求波动更小的环境。
已募集资金： 3600 万美元（ICO）
管理团队：
Michael Oved, 联合创始人，Virtu-Financial 的合伙人和量化交易员；
Don Mosites, 联合创始人
现存的通证化证券：
在新世界中勇敢前行吧。由于目前只有少数的发行商，正在组建的也只有十几个，这就是金融创新的前沿。
BCap (Blockchain Capital)
Blockchain Capital 是由 Brock Pierce 率先提出的第一个证券化通证公开发行的公司。在 ICO 阶段中，Blockchain Capital 希望能以多种方式改善新兴的通证销售行业。它提出了未来通证化证券的蓝图，它可以投资在其它提现最佳实践的 ICO 上，并只接受认可投资者的资金。它的 ICO 在 6 小时内就达到了 1000 万美元的封顶额。发售的收益被转移到了 Blockchain Capital 的其中一个资金中。根据提供的备忘录，基金的管理合伙人收取 2.5% 的管理费和 25% 的收益绩效。剩余的利润将分配给通证持有人。
已募集资金： 1000 万美元
管理团队： Brock Pierce, Blockchain Capital, DNA.fund, EOS, Tether 等更多项目的联合创始人
Bart Stephens, 联合创始人和管理合伙人
Bradford Stephens, 联合创始人和管理合伙人
Science Blockchain
Science Blockchain 是一个着重于区块链投资的基金和孵化器。因此，该基金通过 Secruity token 的 ICO（SCI）来筹措资金基本是合乎逻辑的。SCI 通证为通证持有者提供多达 70% 的投资组合产生的新通证流的权益。此外，基金从流动性操作中获得的收益将会根据回购计划进行通证回购，从而容许投资人享受通证的升值。
已募集资金： 1230 万美元
管理团队： 创始人团队 Peter Pham, Mike Jones 和 Greg Gilman，他们都是原 Science incubator 的创始人和投资者。
Lottery.com
Lottery.com 的前身是 AutoLotto，它是一个移动端彩票服务。该公司打算使用区块链技术，通过它即时支付、资讯公开透明、使用灵活、跨国际市场的特性提高服务质量。该公司近期将会结束它的 STO 内部预售，据说售出额在九位数的程度。这个证券化通证基于抽奖池的总销售额向通证持有者提供财务收益。Securitize 和 Cashbet 已经与 Lottery.com 展开合作关系，帮助它向市场推出产品。
已募集资金： 进行中
管理团队： Tony Dimatteo，CEO
Matt Clemenson，总裁，加密货币思维领先者
Zach Goldberg，CTO，之前在 Google、Tencent 和 WeChat 工作
知名顾问： Miguel Forbes，Forbes.com 创始人
Joey Krug，Pantera Capital 首席投资官
Miko Matsamura，Evercoin 联合创始人
SPiCE VC
虽然风投机构已经滞后于我们这个时代几乎所有的破产崩盘（并蒙受损失），但风投行业仍然无动于衷。SPiCE VC 打算通过它证券化的风投基金改变这一现状，为投资者提供几乎即时的流动性。如果在传统的风投基金中，出资人必需等待 7-12 年才能获得对其资金的完全掌控，SPiCE 通证持有者将获得一块可以退市、并随时交易的资产。尽管该公司打算投资一些 Utility tokens，但 SPiCE 重点关注 Security tokens，Securitize 是他们第一家投资组合公司。
已募集资金： $4000 万美元
管理团队： Carlos Domingo, 管理合伙人， Telefonica R&D 的前 CEO
Tal Elyashiv, 管理合伙人，Capital One，Bank of America 的前 CIO
Ami Ben David，管理合伙人
筹备中的发行商：
22X Fund
初创公司的孵化募资是很难的。这就是为什么最近有一批创业者联合起来组成了一家新的通证化基金，他们来自于 500 多家初创企业，（获资者）将从一个高度选择性的加速器（甄选）而出。22X Fund 将会投资高达 30 家从 San Francisco 2017 500 初创企业批次毕业的初创公司。该基金将持有其投资公司 2.5% 到 10% 的股权。通证持有者通过在交易所交易通证或通证回购计划获得回报，（该分红）程序会在公司在退出或 IPO 的阶段中实施。
已募集资金： 目前 2200 万美元（目标 3500 万美元）
知名管理和顾问： Jamie Finn，投资组合经理
Tim Reynders，投资顾问
PropertyCoin
PropertyCoin 是 Security tokens 如何改造现有市场的另一个例子。PropertyCoin 正通过 100% 资产支持的通证打开最大的资产类别之一 —— 房地产。Aperture，他们 STO 的运营官，计划在两个业务领域投资：(1) 翻新住宅物业和 (2) 其它物业投资贷款。50% 的利润将通过重新投资于通证持有者共享。
已募集资金： 试图通过 STO 募集超过 5000 万美元
知名管理和顾问 Andrew Jewett Co-CEO，RBS securities 前房地产运营总监
Matt Miles Co-CEO，RBS securities 前房地产运营总监
Siafunds
Sia 是一个基于区块链的分布式云存储平台，租户可以从主机租借存储容量。Sia 使用两种通证， Siacoin 和 Siafunds。租户和承租人（主机）通过 Siacoin 这种货币在平台上完成交易。租户和承租人需要支付交易金额的 3.9% 作为 Sia 平台的网络费用。Siafunds 有权按照一定比例收取这些费用。Nebulous，Sia 平台的运营公司，从 10,000 Siafund 中提供了 750 Siafund 作为 Reg D（ SEC 对私募发行豁免的规定） 的 Security token。这是一个双重通证发行方案，它既用于 security token，也用于 utility token。
已募集资金： 进行中
管理团队： David Vorick CEO，核心程序员，前 IBM 员工，毕业于 Rensselaer Polytechnic Institute
Luke Champine，联合创始人，核心程序员，毕业于 Rensselaer Polytechnic Institute
Slice
Slice 是一个跨国投资者的商业房地产（CRE）的投资平台。它为主要的房地产证券提供承销商、发行商和配售代理的服务。Slice 尾传统的房地产股权投资提供流动性的同时，也为高净值投资者创建投资组合多元化工具。Slice 的投资将为投资者提供两个选项：稳定的季度现金流动资产分配，还是大型高收益但少派息的高增值项目？授权投资者可以利用 Slice 的税收优惠结构将投资直接配置到机构级商业地产中。Slice 将 Bancor 协议与 Stellar 内置的去中心化交易所结合，确保 Slice 平台上发行的 CRE 支持的通证的高流动性。
已募集资金： 200 万美金（种子论）+ 即将进行 STO
管理团队： Ari Shpanya，CEO；Tomer Ravid，CIO；Yevgeniy Spektor，CTO
顾问： Eyal Herzog，Bancor 的产品架构师
法律机构：
一些需要法律监控的流程，如 KYC 或 AML 可以经由发行平台全程自动化。尽管如此，让优秀的律师来构造你的 Security token 是至关重要的。
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